（一）天然橡膠維持低產(chǎn)。國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開割，海南產(chǎn)區(qū)仍處于停割狀態(tài)，產(chǎn)量較低。國外東南亞產(chǎn)區(qū)，泰國南部產(chǎn)區(qū)接近停割，其余產(chǎn)區(qū)停割，原料供應(yīng)下滑。3月份，全球天然橡膠總體供應(yīng)量環(huán)比減少。
（二）現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲。3 月份，輪胎企業(yè)維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，全鋼胎開工負(fù)荷超過66.0%，半鋼胎開工負(fù)荷超過 73.0%，均高于上一年行業(yè)平均水平，原料采購以維持剛需為主，疊加主產(chǎn)區(qū)原料供應(yīng)不足影響，國內(nèi)外現(xiàn)貨價格不同程度上漲。國內(nèi)市場，3 月份全乳膠上海、山東市場均價每噸 16450 元，環(huán)比漲 2.1%，同比跌1.5%；混合膠山東市場均價每噸 15576 元，環(huán)比漲1.5%，同比跌7.9%。東南亞市場，泰國 RSS3 均價每噸 2428 美元，折人民幣每噸16736元，環(huán)比漲 7.8%，同比漲 1.2%；印尼SIR20 均價每噸1936美元，折人民幣每噸 13344 元，環(huán)比漲0.7%，同比跌2.8%；馬來西亞 SMR20 均價每噸 2009 美元，折人民幣每噸13847元，環(huán)比漲 1.8%，同比跌 3.3%。
（三）期貨價格環(huán)比上漲。3 月份，受中東地緣沖突影響，原油和丁二烯供應(yīng)緊張，導(dǎo)致合成橡膠價格快速攀升，同時期天然橡膠價格漲勢相對溫和，在輪胎配方中對合成橡膠的替代效應(yīng)增強，間接支撐天然橡膠期貨價格走高。3月份，上海期貨交易所主力合約（2065）收盤每噸16692元，環(huán)比漲 1.7%，同比跌 3.4%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主力合約（2608）收盤均價每千克372 日元，折人民幣每噸16095 元，環(huán)比漲 6.3%，同比漲6.3%。
（四）2 月份進(jìn)口數(shù)量同、環(huán)比雙降。2 月份，東南亞產(chǎn)區(qū)原料膠水減產(chǎn)，主要航線運價上漲、運力下降，導(dǎo)致到港船貨數(shù)量偏低。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2 月份我國進(jìn)口天然橡膠20.58 萬噸，環(huán)比減 28.7%，同比減13.2%；進(jìn)口混合橡膠24.2431萬噸，環(huán)比減 29.8%，同比減 7.6%。1—2 月累計，進(jìn)口天然橡膠 49.44 萬噸，同比增 4.9%，進(jìn)口額為8.63 億美元，同比減 3.5%；進(jìn)口混合橡膠 58.79 萬噸，同比減4.2%，進(jìn)口額為10.72 億美元，同比減 12.2%。
（五）預(yù)計后期天然橡膠價格震蕩上行。供給方面，國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)全面開割，海南產(chǎn)區(qū)即將恢復(fù)生產(chǎn)，國外越南產(chǎn)區(qū)、泰國北部產(chǎn)區(qū)也將陸續(xù)步入開割季，全球新膠產(chǎn)出預(yù)期提升。需求方面，國內(nèi)的汽車以舊換新補貼從“定額補貼”轉(zhuǎn)向“比例補貼”，補貼額度與新車售價直接掛鉤，終端市場仍以剛需消費為主。國際市場迎來增長窗口期，1—2月累計，我國汽車出口 153.20 萬輛，同比增57.9%，其中新能源汽車出口 58.30 萬輛，占比接近四成，同比增幅超過110.0%。在中東軍事沖突持續(xù)、國際原油價格居高不下的背景下，海外新能源汽車市場增長潛力巨大。總體來看，天然橡膠原料供應(yīng)逐步恢復(fù)，國內(nèi)穩(wěn)定的剛需和國外階段性增加的新能源汽車需求，有望支撐輪胎企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、增加原料采購數(shù)量，預(yù)計天然橡膠價格維持震蕩上行態(tài)勢。
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